تقييم الشركات وتوزيع الحصص

تقييم الشركات وتوزيع الحصص: العوامل والأسباب التي تجعل المؤسسين يغادرون

تعتبر مسألة تقييم الشركات وتوزيع الحصص من المواضيع الحيوية والمعقدة التي تثير اهتمام الكثير من رواد الأعمال والمستثمرين. هذا لأن تقييم الشركات يعد عنصراً أساسياً في تحديد قيمة المشروع أو الشركة في السوق، فيما يرتبط توزيع الحصص بشكل وثيق بالعلاقات بين المؤسسين والمستثمرين، وقد يؤثر على استمرارية ونجاح المشروع. من جهة أخرى، ليس غريباً أن نرى مؤسسين يغادرون شركاتهم في مراحل مختلفة من تطورها، وهو ما يمكن أن يحدث لأسباب متعددة. في هذا المقال، سنقوم بتناول عملية تقييم الشركات، كيفية توزيع الحصص بين المؤسسين، والمراحل المختلفة التي يمكن أن تؤدي إلى مغادرة المؤسسين، مع التركيز على الأسباب العميقة لهذا الانسحاب.

أولاً: تقييم الشركات

تقييم الشركات هو عملية تحديد القيمة المالية لشركة ما، وقد يتم ذلك عبر طرق مختلفة اعتماداً على المرحلة التي تمر بها الشركة، وصناعتها، وعوامل أخرى. هذا التقييم ليس مجرد عملية حسابية، بل يتطلب فهماً عميقاً لسوق العمل، استراتيجيات التوسع، وتوقعات الأرباح المستقبلية.

1. طرق تقييم الشركات

أ. طريقة الدخل: تعتمد هذه الطريقة على التوقعات المستقبلية لإيرادات الشركة وأرباحها. يتم تحديد القيمة بناءً على قدرة الشركة على تحقيق أرباح في المستقبل، ويأخذ هذا التقييم في الحسبان العوامل مثل النمو المتوقع، وتكاليف التشغيل، ومعدلات العائد على الاستثمار.

ب. طريقة السوق: في هذه الطريقة، يتم مقارنة الشركة مع شركات مشابهة في السوق تم تقييمها أو تم بيعها مؤخراً. يتم استخدام هذه المقارنات لتحديد قيمة الشركة استناداً إلى المعلومات المتاحة عن صفقات مُماثلة.

ج. طريقة الأصول: تعتمد على تقييم قيمة الأصول الملموسة وغير الملموسة التي تملكها الشركة مثل الممتلكات، براءات الاختراع، العلامات التجارية، والأدوات الإنتاجية. تُعتبر هذه الطريقة مفيدة بشكل خاص في الشركات التي تمتلك أصولاً مادية قوية.

د. طريقة مضاعف الإيرادات أو الأرباح: في هذه الطريقة، يتم تحديد قيمة الشركة بناءً على إيراداتها أو أرباحها السنوية مضاعفةً بمقدار معين يحدده السوق. هذا المضاعف يعتمد على عوامل مثل الصناعة، حجم الشركة، ووضعها المالي.

2. العوامل المؤثرة في التقييم

عملية التقييم تتأثر بعدد من العوامل التي تتضمن:

• المرحلة التي تمر بها الشركة: الشركات الناشئة عادةً ما تكون أقل قيمة من الشركات التي تأسست ولها تاريخ طويل من النجاح.

• الموارد البشرية: فرق العمل التي تتكون من أفراد ذوي خبرة يمكن أن ترفع قيمة الشركة بشكل ملحوظ.

• الوضع المالي: حجم الإيرادات والأرباح، بالإضافة إلى الكفاءة في إدارة رأس المال.

• القطاع الصناعي: بعض الصناعات مثل التكنولوجيا أو الرعاية الصحية قد تحظى بتقييم أعلى بسبب الإمكانات الكبيرة للنمو.

ثانياً: توزيع الحصص بين المؤسسين

توزيع الحصص في الشركات يعتمد على عدة عوامل تتعلق بدور كل مؤسس في الشركة، ومدى مساهمته في تطوير المشروع. في الشركات الناشئة، يُعد توزيع الحصص من القضايا الحيوية التي تؤثر على علاقة المؤسسين في المدى البعيد.

1. أسس توزيع الحصص

أ. دور كل مؤسس: يتم تحديد حصة كل مؤسس استناداً إلى دوره في تأسيس الشركة. المؤسسون الذين يحملون رؤى استراتيجية، أو الذين يساهمون بمجهودات كبيرة في مراحل التأسيس، عادةً ما يحصلون على حصة أكبر.

ب. المساهمة المالية: في بعض الحالات، يمكن أن يحصل المؤسس الذي يساهم برأس المال في المراحل المبكرة على حصة أكبر في الشركة، خاصة في حال كان هو من أسهم في التمويل الأولي.

ج. الخبرة والمهارات: قد يتم منح مؤسسي الشركة حصصاً كبيرة إذا كانوا يمتلكون مهارات فنية أو تجارية يمكن أن تساهم بشكل مباشر في نمو الشركة ونجاحها.

2. تقسيم الحصص على المدى الطويل

عند تقسيم الحصص، من الضروري أن تكون هناك مرونة في التوزيع بناءً على المراحل التي تمر بها الشركة. على سبيل المثال، قد يُمنح مؤسس واحد حصة أكبر في البداية، لكن مع تقدم الوقت، قد تُعطى حصص للمستثمرين أو حتى للمؤسسين الجدد الذين ينضمون إلى الشركة. بعض الشركات الناشئة تستخدم آلية تُسمى “الخيارات أسهم” (Stock Options)، التي تسمح للمؤسسين أو الموظفين بالحصول على حصص في الشركة لاحقاً بناءً على معايير معينة مثل النجاح في تحقيق أهداف معينة أو التوسع.

3. مخاطر التوزيع غير العادل

توزيع الحصص بشكل غير عادل يمكن أن يؤدي إلى حدوث توترات بين المؤسسين. إذا شعر أحد المؤسسين أنه تم تهميشه أو منح حصة أقل من ما يستحق، فقد يؤدي ذلك إلى مشاعر الاستياء ويؤثر على أداء الفريق بشكل سلبي.

ثالثاً: مغادرة المؤسسين للشركة

غالباً ما يكون مغادرة المؤسسين للشركة مسألة ذات أبعاد معقدة. قد تكون هذه المغادرة قراراً طوعياً أو اضطرارياً، وقد تحدث في مراحل مختلفة من حياة الشركة. تختلف الأسباب التي تجعل المؤسسين يتركون شركاتهم، لكن هنالك عدة عوامل رئيسية يمكن أن تساهم في ذلك.

1. أسباب المغادرة الطوعية

أ. الخلافات الشخصية أو المهنية: واحدة من أبرز الأسباب التي قد تجعل المؤسسين يغادرون هي الخلافات حول التوجه الاستراتيجي للشركة أو القيم المشتركة. في بعض الأحيان، يمكن أن تتراكم الاختلافات بين المؤسسين حول القيم الأساسية، ما يؤدي إلى قرار بالانفصال.

ب. الاستقلالية الشخصية أو المهنية: بعض المؤسسين قد يشعرون بالحاجة إلى أن يكونوا مستقلين أو يسعون وراء فرص جديدة. قد يرغب بعضهم في تأسيس شركات جديدة أو العمل على مشاريع أخرى.

ج. الاستثمار أو عرض استحواذ مغري: قد يتلقى المؤسس عرضاً مغرياً للاستحواذ على شركته أو فرصة استثمارية كبيرة في شركة أخرى، مما يجعل المغادرة خياراً مهنياً جذاباً.

2. أسباب المغادرة الاضطرارية

أ. الضغوط المالية: إذا كانت الشركة تواجه مشاكل مالية كبيرة أو تخوض صراعات حادة في السوق، قد يضطر المؤسسون للمغادرة بسبب الضغوط الاقتصادية.

ب. الاختلافات حول استراتيجيات النمو: إذا كانت الشركة تتعرض لضغوطات كبيرة من مستثمرين أو أعضاء مجلس الإدارة لاتخاذ قرارات استراتيجية تختلف عن رغبات المؤسسين، قد يشعر المؤسسون بالضغط للخروج.

ج. الإصابة أو التقاعد: في بعض الحالات، قد يكون مغادرة المؤسس ناتجاً عن ظروف شخصية غير قابلة للتوقع مثل الإصابة أو التقاعد المبكر.

3. آثار مغادرة المؤسسين

مغادرة المؤسسين قد تكون لها آثار كبيرة على الشركة. في بعض الحالات، قد تؤدي إلى خسارة القيادة أو تغيير في الثقافة التنظيمية. لكن في حالات أخرى، يمكن أن تفتح المغادرة أبواباً جديدة للنمو إذا كانت الشركة قد طورت قاعدة قوية من الموظفين القادرين على قيادة الشركة إلى الأمام.

الخاتمة

تعد عملية تقييم الشركات وتوزيع الحصص من الجوانب الجوهرية في حياة أي مشروع تجاري، وهي تؤثر بشكل كبير على استمرارية ونمو الشركة. كما أن مغادرة المؤسسين تعد جزءاً لا يتجزأ من الدورة الطبيعية لأي شركة، ولها آثار عميقة على الاستراتيجيات المستقبلية للشركة. فهم أسباب هذه المغادرة وتقييم تأثيراتها يمكن أن يساعد الشركات في إدارة العلاقات الداخلية والتخطيط للمستقبل بشكل أكثر فاعلية، مما يعزز من استدامة المشروع ونجاحه على المدى الطويل.