كان الاقتصاد السوفييتي يعتمد على النظام الاشتراكي المركزي المخطط، حيث كان الدولة تمتلك معظم وسائل الإنتاج، وتحكم في توزيع الموارد والإنتاج والأسعار. وكان المخطط الخمسي يعتمد على تحديد الأهداف والخطط الرسمية للإنتاج والتطوير الاقتصادي لمدة خمس سنوات، ويتم التحكم فيها بواسطة الدولة.
وتمتلك الدولة مؤسسات كبرى تشمل الصناعات الثقيلة والنفط والغاز، والزراعة والخدمات العامة، والتعليم والصحة والنظام الاجتماعي والمجتمعي.
وكانت الدولة توزع العمل والموارد والإنتاج على الأسس الاجتماعية والسياسية وليس بناءً على السوق والعرض والطلب. وكان المواطنون يحصلون على رواتب ومنافع اجتماعية تحددها الدولة وتنظمها.
ومع ذلك، كانت هناك بعض النقاط الضعيفة في النظام الاشتراكي السوفياتي، بما في ذلك انخفاض معدلات الإنتاج والجودة والفردية، وتجاهل الأسواق والمنافسة والحرية الاقتصادية. وكانت هذه العوامل الرئيسية التي أدت إلى انهيار الاتحاد السوفياتي وتحوله إلى اقتصاد سوق حر.